一、國際要聞摘要

場外因素

場外因素: 美股: 聯準會(Fed)9月可能再次升息三碼的預期逐漸獲得股市反映，美國四大指數上周五跌深反彈、結束連續3週跌勢。原油: 據了解，針對七大工業國組織(G7)計畫對俄羅斯石油及天然氣出口設定價格上限一事，俄國政府表示不排除停止對其的能源供應；此外，大西洋熱帶風暴的形成恐使煉油廠受到干擾，預期供應面可能受到影響的訊息，提振美油商周五收盤上漲近4%。美國NYMEX-10月輕質原油期貨上漲3.25美元，漲幅3.9%，報86.79美元/桶；倫敦ICE-11月布蘭特原油期貨上漲3.69美元，漲幅4.1%，報92.84美元/桶。黃金: 儘管美國聯準會(FED)鷹派立場堅定，且歐洲央行(ECB)決議升息3碼，並強調日後會迎來多次升息，高利率的環境承壓金價，然而美元脫離20年高點，支撐終場金價反彈，周線亦收高，上周五 12月黃金期貨收盤漲8.40美元，報每盎司1728.60美元。

穀物期貨

上周五芝加哥穀物期貨全收揚，其中玉米、黃豆和小麥期貨上漲，受技術性買盤和空頭回補以及股市和能源市場上漲的提振。在俄羅斯批評聯合國斡旋的出口走廊協議之際，小麥和玉米因美元走軟以及對烏克蘭繼續出口穀物的擔憂而獲得支撐；另外，穀物交易商也在美國農業部 (USDA) 周一發布的月度供需報告前，預計該機構將下調美國收成預測，尤其是對玉米收成預測。上周五終場12月玉米期貨收漲16.50美分、報685美分，12月小麥受漲40.40美分、報869.50美分，11月黃豆收漲26.25美分、報1412.25美分。

二、國際期貨行情分析

玉米

上週五12月玉米期貨收漲16.50美分、報685美分。市場預期這週一將公佈的美國農業部月報會下調產量預估，因天氣乾旱的影響。

黃豆

上週五11月黃豆收漲26.25美分、報1412.25美分。主要因這周(9/12)美國農業部（USDA）公佈月度作物報告前，出現的技術性買盤和空頭回補。

航運指數

船出貨量增加，上周五BDI指數連3揚；受益於近期穀物出貨量增加，促使多運輸煤炭及穀物的巴拿馬型船運價增加逾970美元，該BPI指數更達8月16日以來高點，連帶令終場波羅的海乾散貨BDI指數，呈連續3個交易日上揚；其中最新報價BDI指數上漲35點，收1213點，漲幅3%；BCI指數上漲20點，收672點，漲幅3.1%；BPI指數上漲108點，收作1865點，漲幅6.2%；BSI指數下跌2點，收作1475點，跌幅0.1%。

(以上資料來源: 時報資訊、中時、Money DJ、Money Link、聯合新聞網、及其它財經知識庫)

 

 

三、國內現貨行情分析

玉米

國外方面，依然受到PRO FARMER的田野報告影響，目前市場考量的都是單產面，由於單產降低，期貨有強力支撐，現下就要等9/12USDA報告出來確認單產將調降幅度為何，不過需求面的問題似乎被大家忽略，聯準會的強力升息，勢必會造成需求衰退，接下來需求面的議題就看何時會發酵，進一步影響世界的整體供需狀況。國內部份，目前市場價格已經高於到港成本，有些飼料廠已經開始進行調節動作，現貨價格上揚的力道與幅度皆減緩，中秋節過後的開標，以及政府何時宣布營業稅是否復徵，將是未來國內的觀察重點，若重置持續上揚，相信需求也會浮現，後續行情是否有機會發生新的變化還不能確定，提醒實需者務必不要過度看空。

黃豆

國外部份，期貨黃豆震盪幅度大過於玉米，主因在於中國，中國部分陸續有封城狀況傳出，這對於需求面考量而言，不外於是雪上加霜，黃豆今年單產頗佳，若中國需求遲遲不出，或是低於去年9000萬噸的採購量過多，那美國的壓力就極為沉重了，聯準會鷹派訊息不斷，昭告持續升息為主要的基調，基本上全市場已經認同美元會持續走強，我們也都知道貨幣走強不利出口，因此相信這對未來美國於穀物與其它品項的出口市場會有深遠影響。國內方面，臺幣快速貶破30.5往30.7靠近，代表進口成本也持續墊高當中，目前雖持續是受到需求不振影響，但國內生態較為特殊，隨著到港成本持續墊高的情況下，油廠會如何應對是大家關注的焦點，時直9月油廠高成本陸續已經到港完畢，10月起到港成本將預計會較為沒有壓力，豆粉價格現階段正緩步持續上揚當中，不知不覺中已經來到18.5的價格，假設油廠鐵了心要反映成本將價格一路推升，若是有倉儲的買方不妨可以趁此時機在市場提早備貨為佳，畢竟若油廠是賠錢狀況，油粉的蹺蹺板定率未必會依此進行，要小心為佳。

玉米酒糟

本週國外部分，酒糟10-11月船期開出的報價維持沒有太大變化，目前的報價還是處於345元上下，此次上揚在期貨沒有新的變化前看起來應該是會持續一段時間，PRO FARMER的實際田野調查，已經很明確的告知所有人單產勢必會開始下調，另外一家STONE X，預計單產在173.2英斗/英畝，比PRO FARMER高不過仍然低於USDA，接下來的關鍵就變成9/12的USDA報告，屆時才會知道USDA到底打算如何調整整個單產量，進而評估供給層面到底會減少多少，原油部分則因為沙烏地阿拉伯表示要每月減產10萬桶而開始推升油價，各國現階段都是以自己最大利益為考量，長此以往估計通膨短時間內不會消失，反而越演越烈的狀況很有可能會發生，美國提升利率抑制需求的手段是否有效，一切尚屬未知，但不停地升息已經造成亞洲國家貨幣急貶，臺灣一周內已經從30元來到30.7，這也造成各國進口成本的快速墊高，但這會否轉為主要穀物出口國，美國的出口壓力也需要時間來觀察，聯準會9月底的升息狀況也成為各方關注焦點，俄、烏之間戰事持續，短時間的安靜後，隨著烏軍的反撲重燃戰火，烏克蘭單方面發布收復了南部3個據點，相信接下來俄軍勢必也會有所動作，但我們關心的點在於人道通道會否因為重燃戰事而停止，畢竟俄國已維修為由已經停止進行天然氣輸送給歐洲，維修時間也沒有確定，造成歐洲天然氣價格再度暴漲，各國已經宣布或是考慮要開始補貼天然氣費用給民眾，若是戰事進一步擴大，人道通道封閉也非不可能的事，而這種種狀況其實是對物價穩定更為不利，短期內不排除原物料價格將會進一步上揚，時至9月的現在市場仍處於動盪，沒有明確方向，相信所有實需者都非常痛苦，只能建議大家於備料，決價各方面都要謹慎為佳，不宜過度傾向單邊不論是多是空都有可能隨時轉變。 黃豆期貨支撐相比玉米明顯，市場明顯在期待中國的需求發生，畢竟中國今年長江流域的旱象也是歷年少見，但中國整體經濟面並不理想，未來會否如去年採購9000多萬噸的黃豆真的變數頗大，若是採購量不如預期，屆時可能就會對黃豆期貨是沉重的一個打擊。國內部分預計黃豆的庫存量會於10月後回到正常水位，目前國內黃豆基本上都還是高價成本到港，油廠目前用盡各種方法在穩定豆粉行情，出口豆粉和豆油的消息也接連傳出，雖然市場買盤還沒有明顯出現，但基本上客戶已經有預期到豆粉價格勢必有機會拉升，本週豆粉價格雖然仍維持在18.5元的價位，不過油廠對於價格的態度也是非常堅持，不論期貨如何變化，縣貨價格都維持不動如山，相信後面豆粉持續上揚的機率會不斷拉高，畢竟進口豆粉的重置也是持續上揚，能抑制國內價格上揚的可能性極低，因此預計粉價於9月中旬或是邁入10月初時非常有可能來到18.7以上的價格，臺灣99%原料都仰賴國外，會和國際隨時聯動，如前述估計至今年12月前都是處於不確定的狀況，現階段國內豆粉整體而言已經逐步轉為賣方市場，除非國際進口豆粉大跌，或許國內也會相對受到抑制，但酒糟的實需者建議可以考慮在豆粉行情上揚的過程中提前和國外陸續備貨，畢竟最終若是豆粉持續上揚，酒糟的替代利用率將會大大的提高，未來由於各種變數太多，我們也是仍會持續追蹤所有相關訊息，但還是提醒未來最終採購規劃還是以分散採購穩定取得貨源才是最好的因應之道!!!

*註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。

四、散裝海運指數(2022/09/9)

1、波羅的海乾散裝型指數(BDI)：1213
2、海岬型指數(BCI)：672
3、巴拿馬極限型指數(BPI)：1865
4、輕便極限型指數(BSI)：1475

*註：本行情分析僅供參考，買賣決策仍須自我研判，本公司不承擔任何法律責任。